【江西甲缩醛】释放超预期的鹰派信息吗
江西甲缩醛：本周國(guó)内江西甲缩醛市场延续上周跌势，*市场低端价格较上周五走低6.25%。供应方面，*金岭大王厂區(qū)仍在停車(chē)检修，东营厂區(qū)满负荷运行，周内后期江西理(lǐ)文(wén)装置提升至10成运行，*巨化负荷降至3成，其他(tā)装置运行稳定，市场整體(tǐ)货源供应维持宽松；需求方面，受疫情及运力紧张影响，下游接货情绪维持一般；供需基本面利空，部分(fēn)企业出货承压，周内价格下调以促成交，降价后个别企业出货情况有(yǒu)所**，但市场短期利好消息难寻，业者维持观望，市场商(shāng)谈气氛平平。

*：本周，國(guó)内邻二甲苯中石化挂牌价格下调，市场交投情况亦是不佳。主要下游邻法苯酐下探走势持续，且長(cháng)周期处于倒挂局面，对*抵触情绪不断加重，*价格下调為(wèi)邻法苯酐让利，但在下游续跌之际，亏损局面维持。物(wù)流运输限制，苯酐产销不旺，对*需求前景制约，短線(xiàn)市场供需两淡，暂整理(lǐ)，后续弱势风险依旧存在。

江西甲缩醛观点：短線(xiàn)國(guó)内多(duō)地出现聚集性疫情，局部地區(qū)石化企业临时减产停产，物(wù)流运输不畅，交货周期延長(cháng)，导致上下游产业链稳定性下滑。**层面地缘政治冲突风险影响持续，企业生产运营成本压力不减，或影响中下游需求跟进，预期石化市场存在回落风险。但随各地疫情防控加强后，國(guó)内疫情形势将得以缓和，生产需求将逐渐复苏，中長(cháng)線(xiàn)市场有(yǒu)望回暖。

其次鉴于**业市场、经济和美股的脆弱性，今年适逢中期选举，大幅紧缩仍然面临约束，预计美联储会在紧缩的路径上尽可(kě)能(néng)去平衡。

國(guó)内经济还在磨底阶段，政策不断在加强，宏观氛围对商(shāng)品仍然友好。库存方面，虽然季节性淡季下部分(fēn)商(shāng)品库存开始累积，且在年后**复工之前累库还会持续，但鉴于**稳增長(cháng)政策的加快落地，今年3-4月份旺季下的去库仍然值得期待，这对于库存偏低的品种尤其利好。

江西甲缩醛“虽然整體(tǐ)仍然向好，但风险也在累积。这主要體(tǐ)现在两方面：一是需求现实跟不上预期。玻璃、纯碱、螺纹、沥青等品种，期货受预期不断推动而大涨，但现货表现相对冷淡，基差大幅下降。接下来1个多(duō)月内消费平淡，库存累积下，如果市场情绪变化，包括以上品种在内前期涨幅较大的有(yǒu)色、黑色、建材类品种均存在明显调整的可(kě)能(néng)性。二是虽然美联储实际动作上可(kě)能(néng)不会鹰派到底，但对外表述上仍可(kě)能(néng)随时释放超预期的鹰派信息，打压商(shāng)品。”